Raps Fronttermin August zum nahenden Closing unter Druck – Fonds in ihrer Positionierung weiter deutlich bullish

CoT Bericht
Euronext-Positionsstichtag: 17.07.2026
Veröffentlichung: 22.07.2026
CFTC-Positionsstichtag: 21.07.2026
MATIF-Schlusskurse vom 24.07.2026

• Raps August 2026: 525,00 €/t, −19,00 €/t
• Raps November 2026: 552,00 €/t, −11,00 €/t
• Spread November/August: +27,00 €/t

Nach der vorherigen Rally geriet der Rapssaatmarkt deutlich unter Druck. Gewinnmitnahmen, die laufende europäische Ernte, verbesserte Wetterbedingungen in Kanada und umfangreiche Absicherungen des physischen Handels belasteten die Kurse.
Der besonders starke Rückgang des August-Kontrakts muss jedoch im Zusammenhang mit dessen unmittelbar bevorstehendem Verfall gesehen werden. Der letzte Handelstag ist bereits Freitag, der 31. Juli 2026. 

📊 Euronext-Positionierung Investmentfonds

• Long: 96.600 Lots
• Short: 8.078 Lots
• Netto: +88.522 Lots

Veränderung zur Vorwoche

• Δ Long: +10.234 Lots
• Δ Short: −5.962 Lots
• Δ Netto: +16.196 Lots

Die Investmentfonds haben ihre bullische Positionierung nochmals kräftig ausgebaut. Sie erhöhten nicht nur ihre Long-Positionen, sondern reduzierten gleichzeitig die Short-Seite.
Damit wurde der Preisrückgang nicht durch einen Rückzug der Fonds ausgelöst. Die spekulative Positionierung bleibt deutlich auf steigende Rapspreise ausgerichtet.
Commercials

• Long: 68.944 Lots
• Short: 142.905 Lots
• Netto: −73.961 Lots

Veränderung zur Vorwoche

• Δ Long: −5.774 Lots
• Δ Short: +6.781 Lots
• Δ Netto: −12.555 Lots

Handel, Verarbeiter und andere kommerzielle Marktteilnehmer nutzten das zuvor hohe Preisniveau weiterhin für Absicherungen. Mit dem Beginn der europäischen Rapsernte steigt naturgemäß der Absicherungsbedarf.

🌍 Internationaler Ölsaatenkomplex bleibt freundlich positioniertAuch an den nordamerikanischen Terminmärkten bleiben Investmentfonds überwiegend auf der Käuferseite:

• ICE Canola Managed Money: netto +54.434 Kontrakte
• CBOT Sojaöl Managed Money: netto +120.246 Kontrakte
• CBOT Sojabohnen Managed Money: netto +130.505 Kontrakte

Die Fondspositionierung bleibt damit im gesamten Pflanzenöl- und Ölsaatenkomplex unterstützend. 

Deutschland: Größere Fläche, aber niedrigere Erträge. Der Deutsche Raiffeisenverband hat seine deutsche Rapsschätzung im Juli auf rund 4,03 Mio. t festgesetzt,  der durchschnittliche Ertrag wird jedoch nur noch auf 3,52 t/ha geschätzt. Das wären 3,2 % weniger als im Vorjahr.  Flächenerträge.
Regionale DRV-Ertragsschätzungen

• Brandenburg: 2,80 t/ha
  Produktion: rund 258.000 t
• Mecklenburg-Vorpommern: 3,45 t/ha
  Produktion: rund 661.000 t
• Sachsen: 3,39 t/ha
  Produktion: rund 357.000 t
• Sachsen-Anhalt: 3,45 t/ha
  Produktion: rund 437.000 t
• Niedersachsen: 3,85 t/ha
  Produktion: rund 440.000 t
• Schleswig-Holstein: 3,90 t/ha
  Produktion: rund 240.000 t

Auf leichten und trockenen Standorten bleiben die Erträge niedrig. 

Frankreich: Frühe Enttäuschung, später bessere Ergebnisse.Die französische Rapsernte zeigt ein differenziertes Bild. Zu Beginn der Ernte fielen die Ergebnisse teilweise schwächer aus. Mit fortschreitendem Drusch verbesserten sich die Erträge jedoch, sodass Soufflet die Produktionsprognose auf rund 4,5 bis 4,6 Mio. t anhob. Damit könnte Frankreich nahezu das Vorjahresniveau von etwa 4,6 Mio. t erreichen. 

📈 Technischer Ausblick – November 2026Schlusskurs: 552,00 €/t
Der November-Kontrakt ist inzwischen die maßgebliche Referenz für die weitere Marktbeurteilung.
Unterstützungen

• 550–552 €/t
  Aktuelle Schlüsselzone und psychologische Marke
• 543–545 €/t
  Wochentiefbereich und nächste wichtige Auffangzone
• 535–538 €/t
  Mittelfristige Unterstützung
• 520–525 €/t
  Übergeordnete Absicherungszone bei einer stärkeren Korrektur

Widerstände

• 558–560 €/t
  Erste technische Erholungszone
• 567–568 €/t
  Bereich des jüngsten Wochenhochs
• 575 €/t
  Nächste psychologische Hürde
• 585–590 €/t
  Übergeordnete Zielzone bei einem erneuten bullischen Impuls

👩‍🌾 Vermarktung
Der auslaufende August-Kontrakt ist für neue Vermarktungsentscheidungen nur noch eingeschränkt geeignet. Ab sofort sollte der November-Termin als zentrale Referenz verwendet werden.
Bereits gut abgesicherte Mengen zunächst halten.

• Im Bereich von 550 €/t keine hektischen Verkäufe vornehmen.
• Erholungen auf 560 bis 568 €/t für weitere Teilverkäufe prüfen.
• Oberhalb von 575 €/t die Absicherungsquote konsequenter erhöhen.
• Bei einem Schlusskurs unter 543 €/t die Vermarktungsstrategie neu bewerten.

Fundamental bleibt das Bild gemischt: Deutschland erzielt den erwarteten Produktionszuwachs nur durch eine größere Fläche, während die Hektarerträge sinken. Frankreich fällt besser aus als zunächst befürchtet, zeigt aber weiterhin extreme Unterschiede zwischen den Flächen. Gleichzeitig bleiben die Investmentfonds bei Raps, Canola und Sojaöl klar auf der Käuferseite.
Für die kommende Woche entscheidet beim November-Raps die Marke von 550 €/t. Solange dieser Bereich hält, ist eine Erholung in Richtung 560 bis 568 €/t möglich. Ein nachhaltiger Schlusskurs unter 543 €/t würde die technische Korrektur dagegen ausweiten und zunächst 535 €/t in den Fokus rücken.